Estas son las condiciones que el Gobierno ha impuesto a STC para aumentar sus acciones en Telefónica

Este jueves, el Gobierno ha permitido a la operadora saudí STC finalizar la adquisición del 9,97% del capital social de Telefónica y, de esta manera, transformarse en uno de sus accionistas más importantes, según ha señalado Carlos Cuerpo, ministro de Economía, Comercio y Empresa, en la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros.

"De hecho, puedo confirmar que el Consejo de Ministros ha aprobado este jueves la inversión del principal operador de telecomunicaciones de Arabia Saudita, STC, con el objetivo de aumentar su participación en Telefónica hasta el 9,97%. Esta autorización ha sido precedida de un análisis riguroso realizado por las autoridades españolas, considerando no solo la observancia de nuestra legislación actual, sino también la esencia de la ley, tan cruciales como garantizar el cumplimiento de la ley.

"Es crucial destacar que se han planteado y definido medidas o términos que la empresa saudí ha aceptado para asegurar, de manera efectiva, que esta operación se desarrolle de tal forma que se garantice ese elemento estratégico, que se garantice la autonomía operativa de Telefónica, que se protejan, como se mencionaba, los intereses nacionales y que se salvaguarde esta infraestructura vital", ha agregado el responsable de Economía.

Respecto a la posibilidad de que STC pida un lugar en el consejo de administración de Telefónica, Cuerpo ha enfatizado que ese asunto "es deber de la propia empresa", mientras ha enfatizado que el Gobierno privilegiará la "prudencia y la cautela" dado que se trata de un asunto de carácter administrativo.

Según la normativa vigente en materia de inversiones extranjeras y debido a que Telefónica es considerada una empresa estratégica y relacionada con la seguridad nacional, el Gobierno debía dar su visto bueno a que una empresa extracomunitaria tenga más del 5% del capital social en una compañía española de este tipo. 

Entrada de la SEPI en el Consejo

El inesperado ingreso de STC al capital de Telefónica desencadenó una serie de cambios en el consejo directivo de la empresa, encabezado por José María Álvarez-Pallete.

Así, a finales de mayo del año pasado, la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), organismo subordinado al Ministerio de Hacienda, logró el 10% del capital social de Telefónica, finalizando así el mandato del Gobierno que se trasladó a finales del año anterior.

En particular, la SEPI obtuvo un total de 567.016.155 acciones con un precio medio de 4,0295 euros por acción, lo que significa que el valor de la operación alcanza casi 2.285 millones de euros. Además, a este paquete accionarial se le deben añadir 541 títulos que la SEPI ya poseía en cartera y que incrementan su valor.

El 19 de diciembre de 2023 se dio el mandato gubernamental a la SEPI, lo que implicó que el proceso de adquisición del 10% del Telefónica por parte del Estado se llevó a cabo en cinco meses. Es importante recordar que la orden del Gobierno a la SEPI de comprar hasta el 10% de Telefónica fue una acción que surgió como respuesta al inesperado ingreso de la teleco saudí STC a la empresa encabezada por José María Álvarez-Pallete el 5 de septiembre pasado.

En este escenario, y mientras la SEPI estaba materializando su participación en el capital de Telefónica, el consejo directivo de la compañía decidió por unanimidad el 8 de mayo aceptar la "renuncia voluntaria" de Carmen García de Andrés a la posición de la operadora.

Respecto a la posibilidad de que el Gobierno incremente su participación en Telefónica hasta el 12% con el fin de pedir un segundo consejero, Cuerpo ha señalado que "es muy temprano para comenzar a discutir sobre un cambio de posición adicional", aunque no ha descartado tal situación. "Consideramos que Telefónica se encuentra en una etapa ideal para continuar con sus apuestas e inversiones en un sector que estamos convencidos de que será estratégico."

Además, con los aliados actuales de Telefónica, podrá incrementar su volumen y potenciar sus oportunidades en un área geográfica tan relevante como el Medio Oriente, además de expandirse en la adopción de las más recientes tecnologías. "Es una magnífica oportunidad para Telefónica", ha añadido Cuerpo en su acción. 

El movimiento de CriteriaCaixa

En cambio, la participación de STC en el capital de Telefónica ha llevado a que CriteriaCaixa, la entidad 'holding' de la Fundación Bancaria la Caixa, obtuviera una cuota del 9,99% en el capital social de Telefónica a finales de junio pasado.

Con este porcentaje, CriteriaCaixa prácticamente iguala al que posee el Estado en la teleco mediante la SEPI, aunque el holding se ha comprometido a llegar al 10,01% como máximo. En este contexto, las acciones del Gobierno mediante la SEPI y CriteriaCaixa se perciben como una estrategia para preservar la españolidad del consejo directivo de Telefónica.