Moody's calcula que las CC.AA necesitarán un 21% más de financiación de lo esperado este 2016

 

Las necesidades totales de financiación de las comunidades autónomas calificadas por la agencia Moody's sumarán 34.000 millones de euros en 2016, lo que supone un 21,4% por encima de los 28.000 millones estimados anteriormente. El motivo es el exceso de déficit por encima del techo del 0,7% establecido por el Gobierno para 2015, así como por el incremento del objetivo de déficit en 2016 desde el 0,3% al 0,7%.

Alrededor del 60% de las necesidades de financiación de 2016 serán empleadas en refinanciación y el resto cubrirá el déficit del ejercicio corriente, así como los generados en el pasado y no financiados aún, apuntó la calificadora de riesgos.

"Los déficits regionales están generando mayores necesidades de financiación en las comunidades autónomas españolas", señaló Marisol Blázquez, la analista de Moody's responsable de la cartera española y co-autora del informe.

"El incremento refleja el exceso de déficit con respecto al déficit establecido por el Gobierno central en 2015, el cual debe financiarse en 2016", añadió.

En los próximos dos años, Moody's espera que las necesidades de financiación de las comunidades autónomas bajen a unos 29.000 millones, en línea con la reducción del límite de déficit exigida por el Gobierno central del 0,5% del PIB en 2017 y el 0,3% en 2018.

En el largo plazo, se espera que el Gobierno central seguirá siendo el principal acreedor de las regiones españolas. Así, los mecanismos de liquidez del Ejecutivo central proveerán unos 27.000 millones de las necesidades de financiación de las regiones en 2016, y cerca de 23.000 millones en 2017 y en 2018.

Por otro lado, Moody's calcula que la deuda combinada de las regiones calificadas sumará unos 247.000 millones de euros a finales de 2016, el 87% del total de las regiones, subiendo a unos 255.000 millones en 2017 y a 261.000 un año después.

La agencia Moody's actualmente califica a las regiones de Madrid, Murcia, Valencia, Extremadura, Galicia, País Vasco, Catalunya, Andalucía, Castilla la Mancha y Castilla León.

"Esperamos que sólo unas pocas regiones acudan a los mercados de capitales", apunta Moody's, que señala a Madrid ('Baa2'/Estable), Castilla y León ('Baa2'/Estable) y País Vasco (Baa1/Estable) como los emisores regionales más activos desde que el Gobierno central estableciera en 2012 el primer mecanismo de liquidez autonómica.

"Esperamos que estas tres regiones capten unos 4.500 millones en los mercados de capitales en 2016, frente a la anterior estimación de 2.300 millones, y otros 3.700 millones de euros en 2017", pronostica Moody's.

Asimismo, la agencia señala que el tipo de interés de los distintos mecanismos de financiación regional se ha fijado en el 0,842%, frente al interés cero de 2015, y apunta que ante las todavía elevadas necesidades de financiación de las comunidades autónomas no espera cambios sustanciales en las condiciones de estos mecanismos en 2017 y 2018, incluso si hubiese cambios en el Gobierno tras las elecciones del 26 de junio.